《旅游企业财务管理》  综合测试题（一）

一、单项选择题（每小题1.5分,共计12分）
1、作为企业财务目标，每股利润最大化较之利润最大化的优点在于（      ）。
A、考虑了资金时间价值因素。
B、反映了创造利润与投入资本之间的关系。
C、考虑了风险因素。
D、能够避免企业的短期行为。
2、下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（      ）。
A、普通年金；
B、即付年金；
C、永续年金；
D、递延年金。
3、下列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是（      ）。
A、商业信用；
B、发行股票；
C、发行债券；
D、融资租赁。
4、下列权利中，不属于普通股股东权利的是（      ）。
A、公司管理权；
B、分享盈余权；
C、优先认股权；
D、优先剩余财产分配权。
5、下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（      ）。
A、信用期限；
B、现金折扣；
C、折扣期限；
D、商业折扣。
6、如果投资组合由收益呈完全负相关的两只股票构成，则（      ）。
A、该组合的非系统性风险能完全抵销；
B、该组合的风险收益为零；
C、该组合的投资收益大于其中任一股票的收益；
D、该组合的投资收益标准差大于其中任一股票收益的标准差。
7、某项目原始投资额为100万元，使用期限10年，无净残值，项目年实现净利润为19万元，则其回收期为（      ）。
A、5.26年;
B、3.45年;
C、4.38年;
D、5.74年.
8、企业的资金结构通常是指（      ）。
A、长期资金与短期资金的比例关系；
B、借入资金与自有资金的比例关系；
C、直接筹资与间接筹资的比例关系；
D、外部资金与内部资金的比例关系。
二、多项选择题（每小题2分，共计16分）
1、按照资本资产定价模型，确定特定股票必要收益率所考虑的因素有（      ）。
A、无风险收益率；
B、公司股票的特有风险；
C、特定股票的β系数；
D、所有股票的平均收益率。
2、属于商业信用筹资形式的是（      ）。
A、预收账款；
B、应付账款；
C、应收账款；
D、应付票据。
3、下列经济行为，属于企业财务活动的有（      ）。
A、筹集资金活动；
B、投资活动；
C、收益分配活动；
D、财务分析。
4、下列各项中，属于长期投资决策动态评价指标的是（      ）。
A、内含报酬率；
B、投资回收期；
C、现值指数；
D、投资利润率。
5、下列各项中，影响经营杠杆系数的是（      ）。
A、固定成本；
B、产品销售价格；
C、产品销售数量；
D、利息费用。
6、相对股票投资而言，债券投资的优点有（      ）。
A、本金安全性高；
B、收入稳定性强；
C、投资收益率低；
D、拥有管理权。
7、下列因素引起的风险中，投资者不能通过通过证券投资组合予以消减的是（      ）。
A、宏观经济状况变化；
B、世界能源状况变化；
C、经济危机；
D、被投资企业出现经营失误。
8、下列各种股利分配政策中，企业普遍采用并为广大投资者认可的基本策略有（      ）。
A、剩余股利政策；
B、固定股利政策；
C、固定股利加额外股利政策；
D、固定股利比例政策。
三、判断题（每题1.5分,共计12分）
1、一般说来，资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。（      ）
2、在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。（     ）
3、在债券面值与票面利率相同的条件下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。（      ）
4、根据风险与收益对称的原理，高风险的投资项目必然会获得高收益。（      ）
5、资金成本是指企业筹资付出的代价，即资金占用费加上资金筹集费之和除以筹金额的商。（      ）
6、留存收益也要计算资金成本，只不过不考虑筹资费用。（      ）
7、内含报酬率是指在项目寿命期内能使投资方案的净现值为零的贴现率。（      ）。
8、证券组合的风险报酬是指投资者因承担非系统性风险而要求的额外报酬。（      ）
四、计算题（共计60分）
1、A公司股票的β系数为2.5，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%。
要求：（1）计算该公司股票的预期收益率；
（2）若该股票为固定成长股，成长率为6%，本年股利为1.5元，则该股票的价值为多少？
（3）若股票现行市价为17元，试作出股票投资决策。
2、某旅游公司2005年的的资金结构及个别资金成本资料如下：

要求：计算该公司的加权平均资金成本。
3、某旅游公司拟采购一批零件，供应商规定的付款条件为“2/10”，“1/20”，“n/30”，每年按360天计算。要求：（1）假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期；（2）假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最有利的付款日期。
4、已知××公司拟于2005年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备按直线折旧，预计的净残值率为5%，已知（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F，10%，5）=0.6209。不考虑建设安装期和公司所得税。
要求：（1）计算使用期内各年现金净流量；
（2）假设折现率为10%，试计算净现值，并作出应否购置设备决策。
5、某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行10%利率的债券400万元，该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元。现有两个方案可供选择：按12%的利率发行债券（方案1）；按每股20元发行新股（方案2）。公司适用所得税率40%。
要求：（1）计算两个方案的每股利润；
（2）计算两个方案的每股利润无差别点；
（3）计算两个方案的财务杠杆系数；
（4）判断哪个方案更好。